4.配网：国网收购巴西最大配网公司
4.1.智能配网需求旺盛 巴西智能配网建设加速
1、据美国NortheastGroup的报告,2015年至2025年南美洲将投资381亿美元用于智能配网建设,其中最主要的是智能电表安装(226亿美元),巴西按60%占比测算,则2015-2025年巴西年均智能配网建设投资23亿美元,其中智能电表安装投资14亿美元。
2、据巴西能源管理机构ANEEL计划,将在2021年前安装6,300万只AMI电表。巴西将是南美首个大规模安装智能电表的国家,有望为周边国家发展智能电网树立榜样。
4.2.国家电网收购巴西最大的配网公司
巴西配电市场化程度高。目前巴西配电公司主要以州为范围开展业务,私有配电企业占据主体地位,市场份额约为60%。排名靠前的CPFL、Eletropaulo都被外资控股,一些州政府控股的配电公司也有私有企业参股。
中国国家电网收购巴西最大配网公司CPFL,打通发电、输电、配电、售电全产业链。CPFL年配电量超过600亿千瓦时,市场份额13%,是巴西最大的配电企业,同时掌握新能源发电业务,在运新能源权益装机容量101万千瓦。国网在建的巴西美丽山一期、二期特高压输电项目是将北部水电资源输送到圣保罗和里约等地,圣保罗是CPFL主要的供电区域,此次收购完成后协同效应明显。
4.3.中国制造在巴西配网中的份额逐渐提升
中国配网企业有望加速开拓巴西市场。目前,部分竞争力强的中国配网公司已进入巴西市场,如中能电气成功切入巴西配网投资与30年特许经营权项目,海兴电力占据巴西智能电表市场60%份额。未来还将有更多企业深入巴西市场,原因主要在于:
1、中国国家电网全面覆盖巴西电力各环节后,中国电力设备企业可以跟随国网进入巴西市场,加快市场开拓进程。
2、巴西配网市场化程度高,有利于中国优质电企业参与市场化竞争,抢占市场份额。
5.储能：峰谷电价实施在即
5.1.巴西储能从零至壹
巴西储能尚处于空白期。根据《ObstaclestoEnergyStorageDeploymentinBrazil》数据,巴西储能装机仅0.02GW,和日本、中国、美国20GW以上的储能装机提升空间较大。据《ObstaclestoEnergyStorageDeploymentinBrazil》分析,巴西储能部署障碍的最主要原因有三点:
1、在巴西储能成本高;
2、巴西储能技术不成熟;
3、光伏风电装机比例低,借助储能技术解决新能源并网问题的需求不强。随着巴西光伏风电装机容量大幅提升,巴西储能研发项目有望逐步商业化。
巴西光伏风电装机提升催生能源消纳问题,电化学储能有望跨越式成长。据ANEEL统计,截至2015年底,巴西装机容量为142GW,其中风电装机8.49GW,占比6.0%,光伏装机0.023GW,占比仅0.02%。据巴西能源与矿产部计划,到2024年风电和光伏装机要提升到24.2GW和8.3GW,占比分别为10.8%和3.7%。
巴西发布储能研发项目,解决储能技术和经济性问题。巴西能源管理机构ANEEL2016年9月发布储能研发项目的征集计划,希望在政府支持下,带动社会资本投入,着力研究在巴西建造储能系统的技术和经济可行性,解决可再生能源并网问题。
5.2.峰谷电价打开巴西储能商业化市场
巴西2018年实行峰谷电价机制,高价差带来经济效益。据巴西国家电力局ANEEL披露,用户可以于2018年初开始申请使用峰谷计价机制。巴西峰谷计价机制有3个小时的峰值电价时段,2个小时的中间价时段,其余时间为谷值电价。根据ANEEL提供的示例,我们计算出巴西住宅用电的峰谷差价为0.294雷亚尔(约0.64元),工商业用电(低压供电)的峰谷差价为0.443雷亚尔(约0.97元)。按照中国铅炭储能0.5元左右的度电成本,峰谷电价差在0.8元以上有较好的经济效益,巴西工商业储能有良好的盈利空间。
巴西储能市场空间打开。我们从削峰填谷应用和光伏风电配套两方面进行测算:
1、储能市场峰谷电价套利:据Electrobras数据,巴西工商业2015年用电量约2,600亿kWh,假设保持3%的增长,到2020年用电量上升到3,000亿kWh左右,考虑使用峰谷电价套利的比例3%、10%、25%三种情况进行测算,峰谷电价差为0.97元/kWh,分别对应87亿元、291亿元、728亿元的市场空间。
2、光伏风电电站配套：据巴西能源与矿产部规划,预计2020年光伏、风电装机分别达到4.7GW、17.1GW,到2024年分别达到8.3GW、24.2GW,我们假设2020年巴西光伏风电储能配套比例达到3%,利用小时上升到6小时,则对应3.94GW的储能容量,假设储能系统单位投资下降到20亿元/GWh(铅碳电池0.5元/kwh,4000次循环),则对应79亿元的市场规模。
