北极星智能电网在线讯:在11月初新增的IPO申报企业名单中，广州白云电器设备股份有限公司(下称“白云电器”)赫然在列，而此时距其上次IPO被否仅10个月。
证监会信息显示，此番三闯IPO，白云电器已将上市地点升格到上交所，保荐商也由此前的广发证券更换为中信证券，目前其审核状态为“初审中”。
时隔不足1年 白云电器“三大顽疾”或难改善
今年1月9日，白云电器首发申请遭证监会否决。证监会认为，白云电器的实际控制人为胡氏五兄妹(合计持有公司发行前80%的股份)，其子女又共同投资设立白云电气集团，并通过该集团参、控股12家企业。这些公司多与白云电器同属于输变电设备行业，且存在同一客户的情形。其中一家参股企业的30%以上营收为向广州东芝白云电器销售所得，而广州东芝白云电器与白云电器之间存在持续关联采购和销售。
当时的招股书显示，在2002-2004年间，白云电器和东芝及东芝(中国)合营成立了东芝白云和东芝白云自动化，并和东芝三菱合营成立了东芝白云菱机。2009年和2010年，白云电器对三家合营企业的采购金额分别达到1.51亿元和1.61亿元，约占采购总额的31%和29%;同期，白云电器对这3家合营企业的销售额分别达6549.5万元和11202.98万元，约占全部销售的9%和13%。其中，东芝白云一直是白云电器前五大供应商和前五大客户。
在这次IPO中，白云电器的持续盈利能力也受到质疑。招股书显示，白云电器2010年实现净利润1.24亿元，但2011年1-6月的净利润仅2657万元，利润下滑明显。即使排除白云电器声称的季节性因素，此前的利润增速也难保持。
此外，白云电器公司内部治理也存在很大漏洞。2005年起至2008年8月间，白云电器一名员工利用职务之便，伪造虚假文件侵吞货款，给公司造成损失高达1.11亿元，使得白云电器被迫于2008年提取坏账7128万元。
独立性缺失、持续盈利能力不足、内控制度缺陷，这三大阻拦企业IPO的顽疾统统在白云电器身上显现，其IPO被否也不足为奇。
而这已不是白云电器IPO之路的第一次铩羽而归。早在2007年9月，该公司就谋划在中小板上市，但招股书在上会前夜临时撤下，证监会方面称“因有关事项需进一步核查”取消对其审核。
如今，白云电器第三次闯关IPO，而此时距其上次IPO被否仅10个月。
