电力设备：关注中报突出 全年业绩可期的公司
上期市场回顾
2012 年8 月3 日至2012 年8 月17 日，电力设备及新能源行业(日信)上涨1.53%，同期沪深300 指数下跌1.71%，电力设备及新能源行业走势略强于大盘。
行业动态
国家电网公司输变电项目2012 年第四批变电设备中标候选人名单公布;电监会发布 2012 年7 月电力工业运行情况分析;国家电网召开促进风电等新能源发展新闻发布会;商务部于8 月17日受理国内四家大型多晶硅企业提交的对欧盟多晶硅企业实施“双反”调查申请，预计一个月内决定是否立案;国家能源局-可再生能源配额制有望近期出台;全球核电悄然重启;8 月8 日中国最大汽车零部件制造商、浙江万向集团计划投资4.5 亿美元，企望获得美国电动汽车电池制造商A123system 80%股权。
周策略
电力设备行业建议关注低压电器行业，标的为我们年初以来持续推荐的正泰电器，仍建议及时把握电缆行业部分公司的交易性机会，如三普药业(未评级)、中超电缆(未评级)，并且建议关注中报表现突出且全年业绩可期的公司，如北京科锐、林洋电子.
新能源行业，光伏、风电继续回避;全球核电政策悄然回暖，关注江苏神通.
电力设备：板块相对收益显现
本周电力设备和新能源板块下跌2.27%，表现居市场第7位。电力设备细分行业中，一次设备指数下跌2.03%，二次设备指数下跌1.31%，电力电子指数下跌1.94%，发电设备指数下跌2.44%，光伏指数下跌2.77%，风电板块下跌2.96%，核电板块下跌2.44%。
行业层面，中国企业对欧盟提起多晶硅反补贴、反倾销申诉，商务部已受理。截至7月农网投资已完成962.9亿元，占计划63.98%，江苏发布《关于继续扶持光伏发电政策意见的通知》，浙江“十二五”可再生能源发展规划出炉。7月份，全国全社会用电量4556亿千瓦时，同比增长4.5%，增速回升0.2%，同比回落7.3%。江苏执行新一轮光伏发电项目扶持政策，对2012年至2015年期间新投产的非国家财政补贴光伏发电项目，实行地面、屋顶、建筑一体化，每千瓦时上网电价分别确定为2012年1.3元、2013年1.25元、2014年1.2元和2015年1.15元。到2015年，累计光伏装机100万千瓦以上，2020年累计光伏装机350万千瓦，到2030年累计光伏装机700万千瓦以上。
公司层面，38家公司发布中报，19家公司实现业绩增长，其中配网类企业表现抢眼：长城电工增长76.33%，东源电器增长22.19%，正泰电器增长20.43%，思源电气增长14.29%。其他表现抢眼的有：新天科技增长91.60%，泰胜风能55.7%，许继电气46.51%等。国家电网公司同意“中国电力科学研究院持有的北京科锐配电自动化股份有限公司14.67%股权账面价值1.36亿元划转至国网电力科学研究院”。
投资策略与建议：
投资建议和策略：7月用电总量同比增长4.5%，较6月略有回升，上半年国网投资增长8%，半年报压力股价已有所体现，关注中报超预期的机会。配电设备板块景气度高，业绩增长确定，重点关注森源电气、鑫龙电器、置信电气、北京科锐、正泰电器、东源电器。二次设备订单充裕，但是今年确认普遍偏慢，业绩增速较低，重点关注国电南瑞、四方股份、许继电气。今年一次设备招标价格回升明显，行业低点出现，关注思源电气、平高电气、中国西电。电力电子企业6月订单一般，且行业有后周期性，建议谨慎关注龙头企业：汇川技术、合康变频。发电设备方面，核电预期兑现，水电重启力度较少，而光伏和风电板块继续保持谨慎。
近期建议关注：森源电气、国电南瑞、正泰电器、思源电气、四方股份、北京科锐、许继电气.
风险提示：投资增速下滑，价格竞争超预期。
