北极星智能电网在线讯:从镍电池意欲转型扩产锂电池，对于做了多年镍电池生产的江苏海四达电源股份有限公司(下称海四达)来说，转型之路的难度或许要超过其想象。
据中国证监会网站信息，主板发审委定于3月7日审核海四达首发申请，其拟发行2200万股，募资为22581万元投向“年产3700万Ah锂离子电池及其管理系统技改项目”。
而招股书显示，海四达目前锂电池产能仅有900万Ah，这也就意味着其募投项目产能达到后，将是其目前产能的逾4倍。而西南证券研究数据显示，锂电池在电动工具电池市场的渗透率2012年将达到69%，但增速仅约为8%。其扩张逾4倍的募投项目产能如何消化成为市场关注的重点。
转型之问
招股书显示，海四达自1994年设立以来，一直从事二次化学电池的研发、生产、销售，主要产品为镉镍、氢镍、锂离子等小型二次电池，以及电池极板、电源管理系统等。
海四达现有动力型锂电池年生产能力900万Ah，镍系电池及极板年生产能力逾1亿Ah。而其中，镉镍电池对其业绩贡献非常之大。
2009年、2010年、2011年，海四达电源的镉镍电池销售收入分别为10931.42万元、17513.81万元、18379.41万元，占主营业务收入比重分别为53.07%、60.65%、52.50%。另外，2009年、2010年和2011年，海四达的镉镍电池贡献毛利占当期综合毛利的比例分别为42.05%、53.60%和47.19%
而从目前的发展趋势来看，镉镍电池存在被氢镍电池和锂电池替代风险。因此，海四达近年开始发展动力锂离子电池。其招股书显示，锂电池于2008年第3季度开始批量投产，并于2010年11月达到800万Ah产能，2011年底达到900万Ah产能。
而此次募资22581万元，亦是投向“年产3700万Ah锂离子电池及管理系统技改项目。
一向主营为镍电池的海四达，要成为锂电池生产商，能否顺利转型？
一位券商新能源研究员告诉记者，这种转型难度颇大。“镉镍电池与锂电池从原材料到生产工艺、再到下游客户群都存在较大差异。四海达电源的主要产品如今还是镉镍电池，下游客户主要是生产电动工具的，锂电池虽然也存在电动工具的客户，但锂电池的主要应用目前还是在手机、笔记本电脑，以及新能源汽车上面。”
但海四达认为在电动工具和消防应急照明领域，镉镍电池将继续受到来自氢镍电池和锂离子电池的替代冲击，而公司的电动工具用锂电池的生产技术处于行业先进水平，并有部分技术和产品填补国内空白。
但上述研究员认为，由于镉镍电池具备优良的大电流放电性能、较好的高、低温放电性能和显著的成本优势，仍将在较长时期内占据电动工具等市场主要份额。
除了市场担忧外，镉镍电池和锂电池的技术是海四达需要面对的挑战。
资料显示，锂电池以炭材料(石墨)为负极，以含锂的化合物作正极；镍镉电池正极由氧化镍粉和石墨粉等活性物质组成，负极由氧化镉粉和氧化铁粉的活性物质组成。
“锂电池比较娇气，过放电或过充电都会造成永久损坏，因而需要加装保护电路板，并且时隔半年左右需要充放电维护一次，因此对生产工艺要求较高，需要专业的技术人才。”上述研究员告诉记者，和锂电池不同，镍镉电池可耐过充电或过放电，操作简单方便，长时间的放置下也不会使性能劣化，当充完电后即可恢复原来的特性，“海四达虽然在近几年加大了锂电池的生产，但是否有足够研发锂电池的专业人才，尚是疑问。”
