北极星智能电网在线讯: 就在刚刚过去的6月份，有关跨国公司的两则资讯引起了记者的注意和思考。
其一，施耐德电气中国(以下简称施耐德电气)与北京利德华福技术有限公司(以下简称利德华福)签订收购协议，以6.5 亿美元收购这家由私募股权公司控股的中国清洁技术企业。
其二，ABB中国(以下简称ABB)与国电南京自动化股份有限公司(以下简称国电南自)签署协议，共同拟投资出资组建合营公司，其中，国电南自拟出资8.89亿元，占合营公司51%股份;ABB拟出资8.55亿元，占49%的股份。
在这两组简单的新闻中，我们不难发现：从10年前的独立发展，至如今积极寻求中国本土合作伙伴，跨国公司在全新的市场环境下，呈现出全新的战略发展模式。
利德华福再易“东家”
在媒体曾这样描述利德华福：2010年，利德华福更像一只打盹儿的狮子。股权的再三变更，确实束缚住这只狮子原本的威力，文章提出“午休，抑或小憩?无论如何，这只打盹儿的狮子2011年该醒了”。
如今，这只沉睡的狮子确实醒了：与施耐德电气“联姻”!着实令业界吃了一惊。
做出这样的判断，首先是由于此次交易的价格。“6.5 亿美元?!太贵了吧。”记者采访了几位业内人士，这几乎是他们共同向记者传达的第一信息。
或许是人们首先联想到利德华福2009年的首次易主。那一年，海外私人股本基金骏麒投资，仅用2亿美元便收购了利德华福94%的股权，而此次股权再次变更，出价整整是一年半前的3倍多。
广发证券的研究报告从财务角度分析道：“利德华福今年销售额将达1 亿欧元，息税折旧摊销前利润(EBITDA)为20%，对应2011 年PS 约为4.5 左右，PE 估计超过或接近30 倍，收购价格偏高。”
除价格偏高以外，令大家吃惊的第二个原因恐怕是买方为施耐德电气。众所周知，施耐德电气在传动业务更多地集中于低压领域，中高压业务并非优势所在，因此，此次大方出手自然引来了人们的更多的关注。
