记者研究发现，报告期内，林洋电子的关联交易事项较多，除了林洋新能源外，经常性的关联交易涉及华尔利电子、江苏华源、南通乐利华、华利塑胶、永强智能等多家企业，交易类型涉及资产收购转让、担保、原材料采购、产品销售、出租房屋及建筑、提供综合服务等多个方面，这些环节都存在人为左右的可能。
《中国经济和信息化》记者就关联交易的监管问题试图采访林洋电子的联系人，但是，截止到发稿时，仍未得到回应。
排名之惑
一个有趣的小插曲是，和林洋电子相差一个月过会的同行业企业宁波三星电气股份有限公司(下称三星电气)，也同样标榜自己是电子式电能表的第一。
林洋电子的招股说明书中显示：根据中国仪器仪表行业协会电工仪器仪表分会资料统计，公司2007年至2009年市场占有率一直保持第一。公司是全国规模最大的电子式电能表生产企业。招股说明书中显示：在电子式电能表领域，除本公司外，占有市场份额较大的企业还有三星电气。
依据三星电气招股材料，2010年上半年，三星电气在我国主要生产厂家实现的销售收入及占行业销售总额的比例情况中，排名第二，占比10.58%。排名第一的则是华立仪表。而三星电气在2010年国家电网公司智能电能表集中规模招标采购中，按照中标数量计算的市场占有率为10.66%，名列第一。中标量第二的厂家占有率不到8%，其领先优势明显。
而林洋电子的招股材料显示自己才是国内规模最大的电子式电能表生产厂家。2007年至2009年，公司电子式电能表产品在国内市场占有率一直保持第一。
由此，电子式电能表市场的占有率成为谜团，这似乎也暗示了同行业中上市公司未来市场发展的潜力之争将更加扑朔迷离，不由得让投资者对林洋电子在未来市场中的利润增长率有了隐隐担忧。
上述某电网公司下属企业人士还指出：报告期内，林洋电子主营业务的增长高度依赖国内电力行业发展，来源于国家电网公司及其下属公司的营业收入占比较高。因此，公司销售策略的制定与国家电网公司的招标形式变化密切相关。未来如果国家电网公司集中招标占比持续上升，公司可能面临不能及时增强研发力量、提高产品质量和经营管理水平以适应新招标模式的风险。
事实上，由于在国家电网集中招标实施初期，各投标企业大多采取低价中标的策略以抢占市场份额，赢取先发优势，引致竞标企业相应产品的毛利率水平都很低。他认为：“如果来自于国家电网的市场份额过大，对于企业实际的盈利能力并不是积极的因素。如果国家宏观政策变化或电力体制变革导致电力行业波动，公司经营发展将受到一定程度的影响。”
此外，记者研究发现，林洋电子的主要产品是智能电能表，其中，单相表和三相表产能分别为850万台和70万台，而单相表的产量近三年分别只有838.6万台、782.7万台和728.5万台，产能利用率分别只有98.7%、92%和92%，近三年的产销率分别为101.73%、99.81%和99.75%。但林洋电子本次募集资金拟投资项目中的智能电能表建设项目、智能用电信息管理终端建设项目将增加公司产能。
项目达产后，公司单相智能电能表产能将增加500万台/年，三相智能电能表产能增加50万台/年，智能用电信息管理终端产能增加15.2万套/年。尽管公司产能扩张计划建立在对市场、技术等进行审慎分析的基础之上，但项目达产后，公司可能将面临由于市场需求变化、竞争企业产能扩张等原因而导致的产品销售风险。
有业内人士介绍，美国目前正在推进的智能电网建设，将实现“互动”用电，电力输出部门可以调节用电高峰，容许各种发电形式的接入，这其中，智能电表将被广泛运用。例如，如果居民家里安了风力发电或太阳能发电设备，便可以把直接把电输入国家电网，减少自己的电费，电力资源将会被整合、优化分配。
因此，智能电表产业的规模非常巨大，但需要大量的资金进行研发，谁能取得技术领先优势，谁将占领这个行业的在好制高点，成为行业的全球翘楚。但目前看来，林洋电子在这一领域的地位尚未确立。
陆永华最初的创业团队只有15名员工。但是，现在的陆永华旗下的财富王国已经规模庞大，城池众多。
记者将陆永华家族的财富足迹的分布状况进行了整理。到目前为止，林洋集团已发展成为一个集林洋电子、华尔诺房地产、生态园艺、交通工程等经济主柱，拥有员工1600多名，包括22家公司的集团式企业。为了使公司现代企业治理结构更为完善、科学，林洋还斥资30万元聘请上海一家专业管理咨询公司为企业会诊号脉。
林洋电子的招股说明书披露：公司发行前总股本2.15亿股，其中华虹电子持有1.7亿股，占本次发行前公司总股本的79.07%，为公司控股股东。陆永华持有公司控股股东华虹电子90%股权，为公司的实际控制人。此外，实际控制人关系密切的家庭成员包括：毛彩虹，系陆永华之妻子，持有华虹电子10%股权；陆永健系陆永华之兄弟；陆永生系陆永华之堂弟。
其中，陆永华直接或间接控制的其他企业包括华强投资、永盛投资等多家公司，陆永华的兄长陆永新为林洋电子的董事，同时担任多家董事。
上述证券研究人士曾表示：业绩和未来前景是两个重要的估值因素，林洋电子凭这么大的“盘子”和其在行业中的地位，上市后每股价格应该在15元以上才较为合理。目前陆永华仅间接持有的林洋电子的股权价值在20亿左右，但这仅仅是一个开始，如果其旗下庞大的企业群集体步入资本市场运作，陆永华的财富空间将大得无法想象。
