线路规划：今后四年是建设高峰期
根据国网和南网此前的规划，“十二五”期间特高压交直流投资约为5400亿元，其中国网特高压交流2800亿元，直流2200亿元。国网特高压交流将建设成为“三横三纵一环网”的格局，而通过特高压交直流共同完成北部、西北部、东北部煤电、风电和太阳能电力向环渤海和东南部地区输送以及西南水电向东南地区输送的建设目标。从目前的时点上来看，在《特高压电网“十二五”规划》审批得到通过的情况下，交流由于受限于此前进展缓慢、争议及阻力较多等因素，按时完成“三横三纵一环网”可能性不大，预计将以每年1~2条线路的进度稳步推进，整体投资规模应低于2800亿元；而直流争议较小、各省规划中建设积极性高且目前进展较快，如果按照国网最新规划的16条直流线路规模来看，整体投资应达3000亿元，但其瓶颈在于设备制造与工程建设，每年2条左右应是比较合理的进展速度，因此我们估算今后四年特高压交直流的投资规模应在3000亿元左右。从国家电网交流具体线路上来看，规划中总建设长度约为11048km（扣除晋东南-荆门示范线路），约40座变电站/开关站。
目前来看，今年国网提出的“四交三直”中的“锡盟-南京”特高压交流线路有望在年内获得核准并开工，其投资规模预计约为322亿元，建设长度1433km，输送容量900万千瓦，共6个变电站/开关站。按照此前国网变电勘察设计的招标公告，该线路预计对主设备的需求大致为：57个间隔的GIS、26台变压器及53台电抗器。
再看特高压直流规划线路，除在“十一五”期间已建成的向家坝-上海及云南-广东线路，2015年前国网计划的特高压直流线路还有15条，由于国网尚未公布从原有11条线路增加为16条线路的具体规划，我们只收集到12条线路的信息，这12条特高压直流线路的总建设长度约为22438km，输送容量约为9720万千瓦。其中从哈密-郑州线路开始，今后的±800kv线路均标准化设计为输送容量800万千瓦。
特高压设备：分享投资盛宴者
历史中标情况回顾
由于特高压线路设备招标均采用竞争性谈判方式，因此各公司中标情况并不易获得，但通过各上市公司的中标公告及网站新闻等，我们对已建成及已开工招标的线路主要设备的中标情况进行了不完全的统计，一方面供参考各自的市场份额及受益程度；另一方面据此可以大致推断未来线路招标中设备的价格、数量及整体的投资额。
从交流情况来看，晋东南-荆门及其扩建线路招标中，特变电工在变压器/电抗器的招标中为最大赢家，其变压器中标11台，市场份额达到50%；而在GIS的招标中，虽然从数量上来看平高、西电及新东北均分，但从金额上来看平高电气的单价最高，因此也获得了最高的市场份额。而在淮南-上海线中，中国西电整体中标金额最大，包括了11台变压器、14台电抗器及9个间隔的GIS共17.74亿元；在GIS招标中，平高获取了超过40%市场份额，其获得了14个GIS共16.05亿元的合同。
从直流情况来看，换流变的招标中特变和西电的份额相当，且明显优于天威保变，按不完全统计的结果，国网和南网的四条特高压直流线路中，特变和西电分别获得了共计约31亿和32亿的换流变订单；换流阀基本由西电和许继集团平分；监控保护主要的参与者为南瑞继保与许继集团，当然还包括潜在的进入者如四方股份等；瓷绝缘子方面大连电瓷是绝对的龙头企业，在已开工或已建成的四条直流线路中，中标绝缘子约113万只，合同金额估计约4.5亿元。
