北极星智能电网在线讯:6月7日,国家电网启动第三批智能电表集中招标,共招标电能表1388.77万只,其中智能电表1188.01万只,规模与前两次相当。我们预测2011年将进行5批智能电表招标,累计招标规模约为5500~6000万只。
从2011年前两次招标结果看,智能电表市场集中度有所提高,但竞争依然激烈;市场均衡程度也得以提高。我们认为这是市场竞争趋于良性的表现。我们预计第三批招标结果公布后,该趋势将进一步稳固。
在“次平均价中标”模式下,我们判断智能电表价格有进一步提升的空间,尤其是龙头企业将获得更大的价格提升空间;产业毛利率将持续得以改善。由此预测,2011年第三批智能电表中标价格将继续提高。
由于2010年智能电表推广基数提高,2011年的市场将由爆发式增长进入快速增长阶段;国家电网和南方电网的强势地位也决定了价格的上升有上限,我们给予智能电表板块“中性”评级,并建议投资者关注许继电气和科陆电子。
