爱康科技：航天机电：公司是中国航天系统的第一家上市公司，产业涉及高端汽车零部件、新能源光伏、新材料应用等三个领域，主要产品包括汽车空调器、车用电子产品、多晶硅产品、太阳能电池片、组件及建筑一体化系统、特种高压气瓶、复合材料制造应用及卫星应用等。公司依托航天高科技优势和品牌支撑，在稳健发展高端汽配及新材料应用产业的同时，大力发展新能源光伏产业，全力打造从多晶硅、铸锭拉单晶、切片、电池片、组件、设备到系统工程和电站建设完整的垂直一体化光伏产业链。所属各分子公司相继通过了ISO9001,QS9000，VDA6.1,TS16949质量体系第三方认证，相关产品通过了UL、TüV、IEC、CQC、CE、ISO11439认证。
中利科技：受益国内光伏终端应用需求爆发的电站开发商。2013年政府主管部门陆续出台了一系列支持光伏行业发展的政策,带动国内终端需求爆发式增长:2013年全国新增并网光伏装机11.3GW,同比增长100%以上;2014年能源局提出光伏装机14GW的目标,光伏行业仍将维持高景气。公司作为国内领先的光伏电站开发商,有望分享国内超过600亿元的电站开发市场空间。
电缆业务着眼产品结构升级,高端通信产品有望成为新亮点。公司传统产品阻燃耐火电缆已占据国内三大运营商较高的市场份额,预计未来保持稳定,轨道交通用电缆及矿用电缆产能逐步投放,有望带动电缆业务整体迎来产品结构升级。公司持股33.5%的中利电子于2013年11月获得总金额为5.8亿元的“智能自组网数据通信台站”订单,未来有望成为公司新的业务亮点。
特变电工消息快报：在风电在国家第四批风电拟核准项目中获得0.1GW的项目,这是公司首次在国家批次风电核准项目(不含新疆哈密地区国家特殊项目)中获得资源订单,我们认为公司已经将风电资源获取和开发作为未来新的重点发展的新能源领域,也将加快在国家批次风电核准项目获取资源,同时加快为其它风电场资源获得者提供风电场开发业务。
公司以产业链模式“核心装备制造+工程(+运营)+服务”不断完善电力和新能源产业,我们认为公司将是最有希望成为“中国ABB”的企业之一。ABB是电力+自动化双产业链发展,公司是电力+新能源双产业链发展,公司在电力制造领域的基础是变压器和电线电缆,但我们认为公司的传统电力产品线将不断完善,同时加快打造电力电子平台和产品线(SVG和柔性直流)布局。
宏发股份：我们再次强调公司目前应享受较高估值水平的理由有三:其一公司过去十年及目前的高成长性体现着优良的质地,未来3-5年成长路径清晰且相对确定性强,公司正在汽车继电器、通信继电器等领域复制过去家电继电器以及电力继电器领域抢占市场份额的历史,直接和国际前三大厂商欧姆龙、美国泰科以及松下竞争,抢占全球继电器主战场,理应享受比传统周期性的电力设备公司更高估值;其二,目前宏发代表着中国继电器行业由中低端(家电等)向中高端(汽车、通信、工控等)的快速拓展.
公司最大优势在于对行业专注(已深耕30年)、配合下游企业研发的资源投入及快速响应能力;其三,新能源汽车用高压直流继电器等高端新品未来三年将进入放量阶段,国际上仅松下、泰科、韩国LS等少数厂商可生产,公司将充分受益全球新能源汽车高速增长。
