据猛狮科技2011年的年报披露，公司产品毛利率高达27.1%，远高于同行业平均17.40%。这一高毛利率优势随后逐年下滑，截至2013年第三季度更是下滑至19%左右。
2013年11月，猛狮科技转让了旗下位于汕头的两处工业用地及地上建筑物、构筑物、部分机器设备，交易标的的评估值为5588.06万元。猛狮方面表示，上述关联交易完成后给公司带来盈利为2368.39万元，弥补了公司2013年前三季度的经营亏损。
有分析人士则认为，猛狮科技通过关联交易来掩盖主营业务亏损以及可能持续的恶化，实际上是对投资者的不负责任。
猛狮科技在2013年最新报告中表示：“欧洲市场主要客户受困于高库存和经济衰退的担忧中，订单明显低于正常年份；内销市场则受制于混乱的市场秩序，未能取得突破。”
2013年与2012年市场形势相比发生如此巨大的变化，投资者显然对猛狮方面做出的解释并不满意，有投资者质疑称：“猛狮科技上市的时候就是经过包装的，第一年赚，第二年亏，到时第三年再来一个巨亏，明显属于造假上市。”
对此，一位资本市场分析人士则表示：“猛狮科技的主营业务铅酸蓄电池行业原本就属于夕阳行业，技术落后、产能过剩等一系列行业现实情况加剧了该领域企业面临的市场淘汰风险。”
“或许投资者质疑的声音存在偏激，但就猛狮科技整个2013年的业绩情况来看，公司在传统业务领域已经很难扭转经营所面临的颓势。”上述分析人士告诉记者，传统铅酸蓄电池出口市场已经饱和，国内同类企业订单下降已呈普遍趋势；另外，国内“地下工厂”死灰复燃，大量低价产品充斥市场，导致国内市场竞争加剧。
现金流病灶
尽管下游需求疲弱已经让公司陷入亏损，但这并未阻止猛狮科技寻求扩张与转型的步伐。
为摆脱持续经营亏损的厄运，猛狮科技在2013年的经营策略主要围绕两件事进行：首先，通过一系列收购与募投扩产项目，实现原有业务产能扩张；另一个，则是2013年9月份收购锂电池生产企业的项目，这也被看做是猛狮科技谋求业务转型的举动。
